Morgan Stanley’nin 2022 Görünümü: Hisse ve Tahvilde Kaçınma, Petrol ve Altın Tercihinde Değişen Dinamikler

Uzman analizlerine göre, yüksek değerlemeler ve sıkılaşan para politikaları gelecek yıl ABD hisse senetleri ve tahviller için cazibeyi azaltıyor. Stratejistler, reel getirilerin baskı altında kalmasıyla enflasyon yüksekken altının kısa vadede riskli pozisyondan faydalanabileceğini belirtiyorlar.

Kriptokoin.com olarak Morgan Stanley’in 2022 piyasa öngörülerini derinlemesine ele alıyoruz. Stratejistler, yatırımcıların daha yüksek kazançlar için Avrupa ve Japonya’ya yönelmesi gerektiğini savunuyor; çünkü yükselen değerlemeler, sıkılaştırıcı politika ve tedarik zinciriyle bozulmalar gibi etkenler, ABD hisseleri için bazı zorluklar doğuruyor. Ayrıca, S&P 500’ün yönü ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde beklenen hareketler, yaklaşan dönemde önemli konular olarak öne çıkıyor.

Wedged bir görünümde, piyasa oyuncularının merkez bankalarının daha sabırlı ve uyumlu hareket edeceğini öngören Morgan Stanley, yatırımcıların kâr hedeflerini artırmak için Avrupa ve Japonya’ya odaklanmasının daha akıllıca olabileceğini vurguluyor. ABD hisse senedi stratejisi başkanı Mike Wilson, görünümde kazanç artışının yavaşlamasıyla tahvil getirilerinin yükselmesini ve tedarik zinciri sorunlarının kısıtlamalara yol açmasını beklediklerini belirtiyor. Bu bağlamda, S&P 500’in gelecek yıl mevcut seviyelerden yaklaşık %5 daha aşağıya, 4.400 civarında kapanacağı öngörülüyor. 10 yıllık ABD Hazine getirilerinin ise büyüme beklentileri ve reel faizlerle 2022 sonunda %2,10’a yükselmesi öngörülüyor; şu anda %1,62 seviyelerinde seyrediyor.

Altın yerine petrol tercihi konusunda Morgan Stanley, 2022’de petrolün daha güçlü bir konumda olacağını tahmin ediyor. Banka, ekonomik büyümenin iyileşmesi ve ılımlı enflasyon ile birlikte ABD başta olmak üzere Avrupa ve Çin’de sürdürülecek bir büyüme grafiği öngörüyor. Dördüncü çeyrekte enflasyon zirvesi görülmüş olsa da, tedarik zincirlerindeki gevşeme ve baz etkilerinin etkileri geçerse gelecek yıl ılımlı bir seyir bekleniyor. Stratejistler, tüketici harcamaları ve sermaye yatırımlarındaki güçle desteklenen bu toparlanmanın süreceğini düşünüyorlar.

Federal Reserve’ın aylık varlık alımlarını Kasım ayında azaltmaya başlayacağını duyurmasıyla piyasalarda yeni bir rotaya işaret edildi. 2023’e kadar faiz artışına gidilmeyeceği yorumları olsa da, bazı göstergeler Haziran başında ilk faiz artışının fiyatlarda belirginleşebileceğini gösteriyor. CME FedWatch verileri, bu ihtimalin %49 oranında görüldüğünü gösterirken, dikkate değer ölçüde meydana gelen bir değişim, dolar üzerinde baskı yaratabilir.

Sonuç olarak Morgan Stanley, değerli metallerin 2022’de zorlu bir döneme gireceğini belirtirken, yatırım stratejilerinde petrolün altın lehine bir kayış yaşanacağını öne sürüyor. Bu nedenle 2022 için enerji odaklı bir talebin baskın olması bekleniyor.