Altın Piyasasında Düşüş ve Risk İştahı

Altın piyasası, 70 dolardan fazla bir kayıpla 2.000 doların altına düşmesinin ardından, günlük dip seviyeleri civarında işlem görmeye devam ediyor. Bu satış dalgası, petrol fiyatlarının %10 oranında düşmesi ve hisse senetleri ile kripto para birimlerinin güçlü kazanımlar elde etmesiyle aynı zamana denk geldi.

Risk iştahının anahtarı, Ukrayna’daki savaşın süresi

Petrol, platin, gümüş, bakır, buğday ve mısır gibi emtialar, Çarşamba günü önemli bir değer kaybı yaşadı. West Texas Intermediate (WTI) ham petrolü %10 düşerek 110 dolara, Brent ham petrolü ise %11 düşerek 114 dolara geriledi. OANDA’nın kıdemli piyasa analisti Edward Moya, bu durumu şöyle değerlendirdi:

• “WTI ham petrolü, işlem haftasının başında ulaştığı yüksek seviyelerden şu anda %10 daha düşük, ancak kısa vadeli arz kesintisi riskinin son derece yüksek olması nedeniyle bu geri çekilmelerin erken olabileceğini düşünüyorum.”
• “Küresel enerji kriziyle mücadelede atılan koordineli adımlar, gördüğümüz baskıların bir kısmını hafifletebilir. Ancak, risk iştahının belirleyicisi, Ukrayna’daki savaşın ne kadar süreceğine dair belirsizlik.”

Riskli varlıklar ise toparlanma gösterdi. Dow endeksi %2,35, S&P 500 ise gün içinde %2,79 oranında yükseldi. Bitcoin, ABD hisse senetleri ile birlikte %8 artış göstererek 39.000 dolardan 42.000 doların üzerine çıktı. Kriptokoin.com olarak daha önce bildirdiğimiz gibi, altın Salı günü 2.078,80 dolara çıkarak yeni rekor seviyelere ulaştı, ancak bu kazanımları koruyamadı. Nisan vadeli Comex altın işlemleri ise en son %0,06 düşüşle 1.987 dolardan işlem görüyordu.

Edward Moya: Altın, işlem aralığı oluşturabilir

Kıymetli metal, Wall Street’teki risk iştahındaki toparlanmaya tepkiler vermekle birlikte, Ukrayna’daki durumun henüz iyileşmemiş olması nedeniyle hareketin erken olabileceği ifade ediliyor. Edward Moya, “Salı günkü ralli, aşırı satım koşullarının bir sonucu olarak daha çok dip-alım şeklindeydi. Ancak Ukrayna’nın Kırım’ı ve ayrılıkçıların elindeki bölgeleri Rusya olarak tanımaya yanaşmaması nedeniyle, bu karmaşık durum altının hızlı bir düzeltme yaşamayacağını gösteriyor,” şeklinde konuştu.

Wall Street’teki iyimserlik, Ukrayna Devlet Başkanı Volodymyr Zelenskiy’in ülkesinin NATO’ya katılması konusundaki tutumunun ‘sakinleştiğini’ belirtmesiyle arttı. Perşembe günü, Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin üzerinden iki hafta geçmiş olacak. Edward Moya, piyasalardaki belirsizliklerin devam etmesi nedeniyle, altının diğer emtialar gibi oldukça oynak işlem görmeye devam edeceğini belirtti ve şu tahminde bulundu:

• “Kıymetli metalin, muhtemelen 2.000 dolar seviyesinde döneceğini öngörüyorum. ABD hisse senetleri, çatışmanın başlangıcında meydana gelen ilk şok sırasında yapılan düşükleri korursa, altın düşüş göstermeye devam edebilir. Altın, 1.965 dolar ile 2.050 dolar seviyeleri arasında bir işlem aralığı oluşturabilir.”

Altın için önemli destek seviyeleri

DailyFX stratejisti Michael Boutros, izlenmesi gereken önemli bir destek seviyesinin 1.922 dolar olduğunu belirtti. Çarşamba günü yaptığı açıklamada, “Eğer işlem 1.922 doların (ana destek) üzerinde kalırsa, altın için olumlu bir görünüm sergilemeye devam edecektir. Kayıplar bu eşiğin altında sınırlı kalacaktır,” dedi.

Exinity Group’un baş piyasa analisti Han Tan ise, altının jeopolitik gerilimlerin yüksek kalması ve küresel ekonomi üzerindeki belirsizliklerin artması nedeniyle daha fazla kazanç sağlama potansiyeli taşıdığını düşündüğünü ifade etti. Analist, “Enflasyon şokları, diğer büyük merkez bankalarının daha şahin bir duruş sergilemesine neden olabilir. Ancak stagflasyon korkuları arasında, altının geleneksel olarak bir enflasyondan korunma aracı olarak rolü ön plana çıkacaktır,” dedi.

ABD TÜFE verileri, Fed’in duruşunu etkileyecek

Jeopolitik durumun yanı sıra, piyasalarda dikkatle izlenen kritik bir makro veri, ABD’nin Perşembe günü açıklayacağı TÜFE rakamları olacak. Ekonomistler, Şubat ayı enflasyonunun muhtemelen hızlandığını ve zirveden uzak olduğunu öngörüyor. Piyasa konsensüs tahminleri, Ocak ayında 40 yılın en yüksek seviyesi olan %7,5’ten, Şubat ayında yıllık TÜFE manşet rakamının %7,9’a yükselebileceğini gösteriyor.

DailyFX baş stratejisti John Kicklighter, “Risk, fiyatlarda daha da büyük bir artış olması yönünde. Ayrıca, serbest piyasada emtia fiyatlarında önemli bir artış gözlemlendi. Enerji maliyetleri keskin bir şekilde yükselirken, Şubat ayının son haftalarında (ölçüm dönemi) yukarı yönlü baskılar metallere ve ‘yumuşak emtialara’ da yayılacak,” yorumunu yaptı.

En son TÜFE rakamları, Federal Rezerv’in faiz oranı açıklamasından sadece bir hafta önce açıklanacak. Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, geleneksel 25 baz puanlık bir artırımı destekleme sözü verdi. John Kicklighter, “Son piyasa oynaklığı ve Ukrayna belirsizliğinden sonra, Cuma günü %40’lara varan 50 baz puanlık bir artış olasılığının neredeyse sıfıra düştüğünü gördük. TÜFE verisi bu durumu değiştirebilir,” ifadesinde bulundu.

Emtialardaki son artış, birçok yatırımcıda enflasyonun daha uzun süre yüksek kalacağına dair endişeleri artırdı. DoubleLine Capital CEO’su Jeffrey Gundlach, Salı günü gerçekleştirdiği bir web yayınında, enflasyonun bu yıl %10’a yükselebileceğini ve Federal Rezerv’i daha agresif bir tutum sergilemeye zorlayabileceğini ifade etti. Gundlach, “Bazı kişiler, Ukrayna’daki savaşla birlikte, Fed’in faiz oranlarını artırma konusunda daha az agresif olma ihtimalinin düşük olduğunu savunuyor. Ancak ben buna kesinlikle katılmıyorum. Emtiaların gidişatı önemli, ancak bence herhangi bir rahatlama olmadan önce %10’luk bir TÜFE seviyesine ulaşabiliriz,” şeklinde sözlerini sonlandırdı.