Yatırımcılar Fed Tutanaklarını Bekliyor: Altın Fiyatlarına Etkisi

Yatırımcılar Fed Tutanaklarını Bekliyor

Yatırımcılar, Federal Reserve’in (Fed) gelecekteki faiz artırımlarıyla ilgili ipuçları sunacak olan son politika toplantısı tutanaklarını merakla bekliyor. Fed tutanakları, Türkiye saati ile 21:00’de açıklanacak. Bu belirsizlik ortamında, altın fiyatları Çarşamba günü dar bir işlem aralığında sıkışmış durumda. Analistler, piyasa koşullarını değerlendiriyor ve tahminlerini paylaşıyor.

Fed Tutanakları, Altın Fiyatlarını Nasıl Etkileyecek?

Spot altın, basın zamanında %0,1 oranında düşerek 1.737,79 dolardan işlem görüyor. ABD altın vadeli işlemleri ise hafif bir değişiklikle 1.738,20 dolardan işlemde kalmayı sürdürüyor. OANDA’nın kıdemli piyasa analisti Craig Erlam, altının Kasım ayının ilk yarısında yaklaşık %10’luk kazançlar elde ettikten sonra “bir düzeltme süreci” yaşadığını belirtiyor. Ayrıca, analist şunları ekliyor:

• “Eğer tutanaklar, daha fazla politika yapıcının Aralık ayından itibaren sıkılaştırma hızını yavaşlatmayı desteklediğini gösterirse, bu durum altın için bir yükseliş katalizörü olabilir.”

Piyasada Gerginlik Hissi

Fed, 1-2 Kasım tarihli politika toplantısı tutanaklarını saat 21:00’de açıklayacak. Bu süreçte, ABD dayanıklı mal siparişleri ve haftalık ilk işsizlik başvuruları da yatırımcıların dikkatini çekiyor. ED&F Man Capital Markets analisti Edward Meir, “Fed tutanakları öncesinde piyasada biraz gerginlik var,” diyor. Meir ayrıca, kısa vadede altın fiyatlarının yıl sonuna kadar biraz daha yükselebileceğini öngörüyor ve şunları ekliyor:

• “Doların zayıflayacağını düşünüyorum. Ayrıca, enflasyon ve faiz oranlarının zirveye çok yaklaştığını belirtmekte fayda var.”

Faiz Oranlarıyla Korelasyon

ABD merkez bankası bu ayın başlarında ardı ardına dördüncü kez 75 baz puanlık bir faiz artırımı gerçekleştirdi. Kansas City Fed Başkanı Esther George, Salı günü yaptığı açıklamada, Fed’in tüketici talebini yumuşatmak ve yüksek enflasyonu düşürmek için faiz oranlarını daha yüksek seviyelere yükseltmesi gerektiğini ifade etti. RJO Futures kıdemli piyasa stratejisti Daniel Pavilonis, şu değerlendirmeyi yapıyor:

• “Benim görüşüme göre, metaller bu süreçten sıyrılabilir ve yükselmeye devam edebilir. Ancak şu anda faiz oranlarıyla doğrudan bir korelasyon söz konusu.”

Şahin Senaryo Devam Ediyor

Kriptokoin.com kaynaklı bilgilere göre, Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester, Pazartesi günü merkez bankasının önümüzdeki aydan itibaren daha küçük faiz artırımlarına geçebileceğini belirtirken, San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, politika faizinin “biraz kısıtlayıcı” olduğunu ve “yapılacak daha çok iş” bulunduğunu kaydetti. OANDA’nın kıdemli analisti Edward Moya, altın fiyatları hakkında şunları vurguluyor:

• “Altın, zayıf dolardan biraz destek buldu. Ancak bu destek azalmaya başlıyor. Fed, muhtemelen bir süre daha şahin senaryoya bağlı kalacak.”
• “Ayrıca, Çin’in Covid durumunda büyük bir gelişme görmezsek, altının anlamlı bir ralli yapması zor olacak.”

Altın Fiyatlarının Geleceği

Altın, 1.737 dolar seviyelerinde işlem görmekte. Commerzbank’taki ekonomistler, sarı metalin gelecek yılın ilk çeyreğine kadar kalıcı bir toparlanma göstermesini beklemediklerini ifade ediyor. Ekonomistler, şu şekilde açıklama yapıyor:

• “ABD Doları’nın zayıflık aşamasının son bulmasıyla birlikte altın fiyatları yeniden keskin bir düşüş göstermiştir.”
• “ABD enflasyonundaki son düşüş, aşırı enflasyon korkularını ve böylece Fed’in daha belirgin faiz artışlarını azaltmıştır.”

Bununla birlikte, Fed’in para politikasını sıkılaştırmayı henüz bitirmediği de açık. %7,7’lik enflasyon, %2’lik hedefinin oldukça uzağında. Ekonomistlere göre, altın ancak faiz artışlarının sona ermesi durumunda kalıcı bir yükseliş gösterecek. Bu durumun, muhtemelen 2023’ün ilk çeyreğinde gerçekleşeceği tahmin ediliyor.

Altın Fiyatlarında Düşüş Trendinin Devamı

Altın fiyatı, 1.620 dolarlık kritik destek seviyesinden güçlü bir şekilde geri dönmüştür. Ancak ANZ Bank’taki stratejistler, altının yeniden 1.700 doların altına düşmesini bekliyor. Bu görüşlerini şu şekilde açıklıyorlar:

• “Altında yükseliş eğilimini doğrulamak için fiyatların 1.800 dolar direncinin üzerine çıkması çok önemli. Piyasalar, Fed’in Aralık’ta 50 baz puan artırımı bekliyor.”
• “Ayrıca, enflasyon hedef aralığı oldukça üzerinde kalıyor. Bu yüzden, altının bu direnci bu yıl bitmeden aşmasının zor olacağını düşünüyoruz.”

Ekonomistler, altının 1.700 dolardan destek bulmasını bekliyor, ancak sarı metalin yakın vadede önemli bir destek seviyesi olan 1.620 doları test etmesi muhtemel. 1.620 doları kırması durumunda, potansiyel olarak 1.600 doların altına düşme riski de gündeme gelebilir.

TÜFE Rakamlarının Etkisi

Altın, ABD TÜFE raporunun beklenenden daha yumuşak gelmesinin ardından, 15 Kasım 2022 tarihinde sona eren haftada %3,9 oranında bir artış gösterdi. Société Générale’deki stratejistler, bu durumun sarı metal üzerindeki aşağı yönlü baskıyı hafiflettiğini belirtiyor. Stratejistler, şu değerlendirmeyi yapıyor:

• “Altın, 7,4 milyar dolarlık boğa akışı ile dikkat çekti. Bunun başlıca nedeni, 6,1 milyar dolarlık short kapama.”
• “Akışlar, piyasanın önceden tahmin ettiğinden daha düşük olan Ekim ayı için ABD Yıllık Çekirdek TÜFE rakamlarının 10 Kasım’da açıklanmasına tepki gösterdi.”

Düşük enflasyon, altın için geleneksel olarak aşağı yönlü bir etki yaratır. Ancak piyasa hissiyatı, Fed’in daha yavaş faiz artırımlarına veya güvercin politikalara yönelik daha erken bir geçiş yapacağına odaklanmış görünüyor.