Ekim Ayında Kripto Para Piyasasında Düşüş ve Short Squeeze Olasılıkları

Ekim Ayında Kripto Para Piyasasında Düşüş

Ekim ayının başlamasıyla birlikte kripto para piyasası önemli bir çöküşle karşılaştı. Bu durum, düşüş eğilimini artırarak yüksek sermayeli açığa satış yapanların dikkatini çekti. Piyasada kısa pozisyonların baskın hale gelmesiyle birlikte, açık faiz dengesizlikleri ortaya çıkmaya başladı. Bu koşullar bazı kripto paraların ‘short squeeze’ potansiyeli taşımasını sağladı. Kripto analisti Vinicius Barbosa, bu süreçte öne çıkan iki kripto parayı inceliyor.

SUI ve TIA için ‘Short Squeeze’ Potansiyeli Yüksek!

CoinGlass’ın verilerine göre, Sui (SUI) ve Celestia (TIA) yüksek negatif fonlama oranlarıyla dikkat çekiyor. 4 Ekim’de, SUI ve TIA açığa satış yapanlara, long pozisyon sahiplerine sırasıyla %71,54 ve %124,88 yıllık yüzdelik getiri (APR) ödüyordu. Bu oranlar, piyasada en yüksek açık faize sahip 30 kripto para birimi arasında en asimetrik olanlarıydı.

Aslında, fonlama oranları, short pozisyonlar ve long pozisyonlar arasındaki dengesizlikler nedeniyle değişiklik gösterebilir. Yüksek oranda açığa satış yapılan piyasalarda, short pozisyon sahipleri, pozisyonlarını açık tutmak için daha yüksek maliyetlerle karşılaşacaklardır. Bu durum, potansiyel olarak bir ‘short squeeze’ olasılığını artırmaktadır.

İlk Sıradaki Kripto Para: Sui (SUI)

Öncelikle, Sui, 2 Ekim’de 502,28 milyon dolarlık açık pozisyonla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve token 1,85 dolardan işlem gördü. Bu durumun başlıca nedeni, SUI’nin fonlama oranlarının ani bir şekilde oldukça negatif hale gelmesiyle doğrulanan short pozisyonlardaki artıştı. Bu trend devam ederek, 4 Ekim’de 1,69 dolar fiyatla rekor bir negatif fonlama oranına ulaştı. Eğer Sui’nin talebinde beklenmedik bir artış yaşanırsa, ‘short squeeze’ olasılığı oldukça yüksek. Özellikle, SUI’nin toplam açık faiziyle ağırlıklandırılan dengesizliği, en son Ağustos ayında kripto para fiyatının önemli ölçüde artmasına neden olmuştu.

SUI OI Ağırlıklı Fonlama Oranı ve SUI Vadeli İşlem Açık Faizi. Kaynak: CoinGlass

Bu dengesizlik, Sui’nin 100 milyon dolardan fazla token’ın kilidinin açılmasından bir gün sonra ortaya çıktı. Bu olay, Sui risk sermayedarlarının (VC’ler) perakendecilerin ilgisini “kolay çıkış likiditesi” olarak kullanmasına ilişkin endişeleri artırdı.

Celestia (TIA) da ‘Short Squeeze’ Potansiyeline Sahip

İkinci olarak, Celestia, yaklaşık -%125 fonlama oranıyla piyasadaki en yüksek dengesizliğe sahip. Ancak bu durum, kripto para biriminin tarihsel fonlama oranına göre, TIA için normal gibi görünmektedir. Dahası, en yüksek negatif orana sahip olmasına rağmen Celestia, OI ile ağırlıklandırıldığında geçmişte çok daha kötü açığa satış dengesizlikleri yaşamıştır. SUI’ye benzer şekilde, Celestia’nın grafiği, negatif fonlama oranı artışlarının genellikle açığa satışlardan önce geldiğini ve bunun ardından fiyat artışlarının gözlemlendiğini göstermektedir.

TIA OI Ağırlıklı Fonlama Oranı. Kaynak: CoinGlass

Artan açığa satışlar ve yüksek negatif fonlama oranlarının, potansiyel olarak fiyat artışlarına neden olma olasılığı bulunmaktadır. Bu nedenle, yatırımcıların temkinli olmaları büyük önem taşımaktadır. Zira short pozisyonlar genellikle varlıklar aşırı alım gördüğünde artar. Örneğin, SUI kısa bir zaman diliminde %100’ün üzerinde bir artış gösterdi ve bu durum, aşırı satın alınan bir kripto para birimine işaret etti. Öte yandan, TIA ise Temmuz ayından bu yana devam eden düşüş algısının ortasında açıkça short satıcıların hakimiyetindedir.