Altın Piyasasındaki Güncel Durum ve Analizler

Altın Piyasasındaki Güncel Durum

Altın, şu anda 1.780 dolar seviyesinin üzerinde işlem görüyor. Ancak GraniteShares’in CEO’su ve Kurucusu Will Rhind, mevcut piyasa koşullarının altın için en zorlu dönemlerden biri olduğunu belirtiyor. GoldSilver kıdemli kıymetli madenler analisti Jeff Clark, durgunluk ile enflasyon arasındaki ilişkiyi detaylandırıyor. Bu arada piyasa analisti Pablo Piovano, bir düzeltme sürecinin yaklaştığını öngörüyor.

Altının Rekabeti: Hisse Senetleri ve Tahviller

FOMC, faiz oranlarını, dünya genelindeki pek çok gelişmiş ekonomiden daha hızlı bir şekilde artırıyor. Will Rhind, bu durumun ABD dolarının değer kazanmasına sebep olduğunu ifade ediyor. Ancak altının diğer varlıklarla karşılaştırıldığında iyi bir performans sergilediğini vurguluyor. Rhind, şu değerlendirmeyi yapıyor:

• “Altına karşı geçerli bir rakip olma açısından hisse senedi ve tahvil piyasaları düştü.”
• “Emtialar bu yıl en iyi performans gösteren alanlardan biri oldu.”
• “Kripto para birimleri ise rekabet ortamında kayboldu.”

Will Rhind: Bu Bir Oyalama Taktiği!

21 Temmuz’da Beyaz Saray, GSYİH’nın dörtte iki oranındaki düşüşün kesinlikle bir resesyon anlamına gelmediğini savunan bir bildiri yayınladı. Rhind, Beyaz Saray’ın bu açıklamasına yönelik olarak, “Bu, Biden yönetiminin enflasyonla ilgili söyledikleriyle tutarlı. Durgunluk konusunda, ‘Biz söylemediğimiz sürece bu resmi bir durgunluk değil’ diyorlar. Bu bir oyalama taktiği.” yorumunu yapıyor.

Biden yönetimi, ABD işgücü piyasasının güçlü olduğuna ve işsizlik oranının düşük kaldığına dikkat çekti. Ancak Rhind, bu durumun gecikmeli bir gösterge olduğunu düşünüyor. Rhind, “Eğer geçen yıl büyük miktarda sermaye toplayabilseydiniz, birkaç yıl daha büyük işten çıkarmalar veya yeniden yapılanmalarla bu durum filtrelenmeyebilir.” şeklinde ekliyor.

Jeff Clark: Fed Bir Pazarlama Makinesidir!

Kriptokoin.com üzerinden takip ettiğiniz üzere, Fed Başkanı Jerome Powell, geçtiğimiz hafta ABD ekonomisinin resesyonda olmadığını duyurdu. Ulusal Ekonomik Konsey Direktörü Brian Deese ve Hazine Bakanı Janet Yellen da bu görüşü destekliyor. Powell, FOMC’nin gösterge faiz oranını 75 baz puan artırmasının ardından daha fazla faiz artırımını dışlamadığını belirtti. GoldSilver kıdemli kıymetli madenler analisti Jeff Clark, şu şekilde değerlendirme yapıyor:

• “Fed bir pazarlama makinesidir. Mutlaka bir doğruluk makinesi değildir.”
• “Kötü haberleri küçümseyecekler ve ekonomiyi güçlü tutmaya çalışacaklar.”
• “Herhangi bir paniğe neden olmayacaklar.”

Altın, Durgunlukta Tarihsel Olarak Yükseliyor

Clark, durgunlukların ve enflasyonun altın için tarihsel olarak olumlu bir durum yarattığını ifade ediyor. Analist, 10 yıllık Hazine faizleri ile 2 yıllık Hazine faizleri arasındaki farkın, bir resesyona işaret eden önemli bir gösterge olduğunu belirtiyor. Jeff Clark, “Bu rakam her negatif gittiğinde, sonrasında bir resesyona girmişiz. Bu gösterge 1980’den bu yana her durgunluğu öngördü.” diyor. Şu anda, St. Louis Fed, 10 yıllık ve 2 yıllık faizler arasındaki farkın -0.22 olduğunu bildiriyor. Durgunluk dönemlerinde güvenli bir liman olarak gördüğü yatırım aracı ise altın. Clark, şunları ekliyor:

• “Son elli yıldaki her durgunluğa baktım. ABD’de sekiz durgunluk yaşandı ve altın, bunların altısında yükseldi.”
• “Düştüğü ikisinde ise düşüşler tek haneli rakamlar gibi çok hafifti.”

Altın, Enflasyon Karşısında Güçlü Bir Koruma mı?

ABD enflasyonu, Haziran ayında %9,1 ile 1981’den bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaştı. Ancak altın bu duruma ayak uydurmakta zorlanıyor ve yıllık %2,3 oranında bir düşüş sergiliyor. Clark, bunun nedenini altının enflasyon karşısında geride kalması olarak açıklıyor. Bu bağlamda şu yorumu yapıyor:

• “1970’lerin yüksek enflasyon dönemine geri döndüm. Altının hareketi ile TÜFE arasındaki korelasyon oldukça yüksekti.”
• “Ancak, enflasyonun yükselmesi ile altın fiyatlarının hareket etmesi arasında bir gecikme vardı.”
• “Sonunda altın bu duruma yanıt verdi ve o dönemde fiyatları ciddi şekilde arttı.”

Ancak Clark, altın fiyatlarını etkileyen faktörlerin yalnızca GSYİH ve TÜFE ile sınırlı olmadığını belirtiyor. Analist, “Büyük resimde, sadece enflasyona bakmıyorum. Her türlü kriz, daha fazla yatırımcıyı altın piyasasına itecek.” diyor.

Pablo Piovano: Düzeltme Yaklaşıyor

Altın vadeli işlem piyasalarında açık faiz, Pazartesi günü üst üste ikinci seansta düştü. CME Group’un verilerine göre, 4 binden fazla sözleşme ile bir gerileme yaşandı. Benzer şekilde, işlem hacmi de art arda üçüncü seansta düşüş göstererek yaklaşık 10,5 bin kontrat azaldı. Piyasa analisti Pablo Piovano, Pazartesi günü altın fiyatlarındaki artışın, azalan açık faiz ve hacim ile birlikte olduğunu vurguluyor. Bu durum, çok yakın bir gelecekte olası bir düzeltici aşağı yönün şekillenebileceğinin bir göstergesi olarak değerlendiriliyor. Analist, şu an için altındaki fiyat hareketinin 1.780 dolar seviyesinde sınırlı kaldığını belirtiyor.