Altın Piyasasında Son Gelişmeler ve Fed’in Etkisi

Altın Piyasasında Son Gelişmeler

Altın, haftaya 1.650 doları güçlü bir şekilde zorlayarak başladı. Ancak, sarı metal hafta sonuna doğru momentumunu kaybetti. Analistler, piyasalardaki durumu yorumluyor ve altının teknik görünümünü detaylı bir şekilde analiz ediyor.

“Fed’den Net Bir Görüşe Kadar Yatırımcılar Yan Çizgide Kalacak”

Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, altın, Federal Rezerv’in önümüzdeki hafta agresif para politikası faiz artırımlarını yavaşlatmaya hazır olduğuna dair sinyallerin etkisiyle haftayı %1,09 düşüşle kapattı. Umut, duman ponponları kadar soyut kalıyor. Bu durumun yaz boyunca devam ettiğini gözlemledik. Çünkü yatırımcılar, yakalanması zor olan ‘Fed pivotunu’ kovalarken birçok kez hata yaptılar.

Altın piyasasındaki genel duyarlılık biraz yukarı yönlü olsa da, yatırımcılar arasında fazla bir güven yok. Federal Rezerv’in para politikası kararı, altın fiyatlarının hareketini etkilemeye devam ediyor. Şu anda kimse riske girmeyi istemiyor. Saxo Bank emtia stratejisi başkanı Ole Hansen, bu durumu şu şekilde değerlendiriyor:

• “Federal Reserve içindeki düşünceler hakkında daha net bir görüş elde edene kadar spekülatörler ve yatırımcılar büyük olasılıkla yan çizgide kalacak. Bu nedenle gelecek haftaki FOMC toplantısı oldukça kritik bir öneme sahip.”

“Fed, Bir Şeyler Kırılana Kadar Faizleri Artırmaya Devam Edecek”

Federal Reserve’in para politikasındaki belirsizlik devam ederken, merkez bankasının saldırgan eylemlerinin sona ereceğine dair beklenti, Kanada Merkez Bankası’nın bu hafta beklenenden daha az gevşemesinin ardından biraz daha somut bir hale geldi. BoC, faiz oranlarını 75 yerine sadece 50 baz puan artırarak piyasalarda şaşkınlık yarattı. Bu ‘güvercin faiz artırımı’, durgunluk korkuları artarken merkez bankasının büyüme tahminlerini düşürmesiyle geldi.

Ancak, Kanada ve ABD arasındaki ekonomik fark, 49. paralelin güneyindeki ekonominin çok daha dayanıklı olmasından kaynaklanıyor. ABD Gayri Safi Yurtiçi Hasıla’nın üçüncü çeyrek için ilk verisi, ekonominin %2,6 büyüdüğünü gösteriyor. Konsensüs tahminlerine göre, ekonomistler %2,4’lük bir artış bekliyorlardı. Bu aktivitedeki artış, 1. ve 2. çeyreklerde sırasıyla -%1,6 ve -%0,6’lık iki negatif verinin ardından geldi. Ayrıca, Cuma günü açıklanan veriler, daha yüksek enflasyonun kalıcı bir tehdit olarak devam ettiğini gösteriyor. ABD temel kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, Eylül ayında yıllık %5,1 arttı ki bu, Fed’in %2 hedefinin çok üzerinde bir değer.

Zor bir pivot yakalamaya çalışmak yerine, birçok analist yatırımcıların altına uzun vadeli bir yatırım ve güvenli bir varlık olarak bakmasını öneriyor. Merk Investments’ın baş yatırım sorumlusu ve Başkanı Axel Merk, Fed’in bir şey kırılana kadar faiz oranlarını artırmaya devam edeceğini belirtiyor. Bu durum gerçekleştiğinde, yatırımcıların biraz altın tutmayı düşünebileceğini ekliyor. Bu kırılma noktasının nerede olacağı konusunda, Merk de dahil birçok ekonomist bir durgunluğun kaçınılmaz olduğunu düşünüyor. Altın, güvenli bir cennet varlığı olmaya devam ediyor. Ancak bu durum rekabet olmadan değil.

Altın İçin Hareketli Bir Hafta Olacak

Commerzbank stratejistlerine göre, piyasa gelecekteki faiz artışlarını bir dereceye kadar fiyatlandırırsa, altının değer kazanması mümkün. Bununla birlikte, agresif faiz artışlarının sona ermediği sürece, altın için neredeyse hiçbir toparlanma potansiyeli öngörmüyorlar. Bu nedenle, gelecek haftaki Fed toplantısının altın fiyatları üzerinde önemli bir etki yaratması bekleniyor. Stratejistlerin değerlendirmeleri şu şekilde:

• “ABD enflasyonunun Eylül ayında inatla yüksek kalması ve çekirdek enflasyonun 40 yılın en yüksek seviyesi olan %6,6’ya tırmanmasının ardından, genel olarak 75 baz puanlık bir başka faiz artışı olası.”
• “Ancak merkez bankacıları, gelecekte kilit oranları daha az agresif bir hızda artıracaklarını ima ederlerse, altına bir miktar destek sağlayabilirler.”

Altın Haftalık Teknik Analiz

Piyasa analisti Christopher Lewis, altının teknik resmini şu şekilde değerlendiriyor: Altın, hafta içinde toparlanmaya çalıştı, ancak tekrar geri çekildi. Sarı metal, 1.680 dolar seviyesinin yakınında yeterli direnç buldu. ABD doları, altın fiyatları üzerinde büyük bir etkiye sahip. Dolayısıyla dolar yükseldikçe altın genellikle değer kaybeder. Hafta için şamdan dibinin altına kırılırsa, 1.620 dolar seviyesine bakması muhtemel. Eğer altın oraya düşerse, muhtemelen çok daha aşağı seviyelere inebilir.

Kısa vadede durumun böyle olmasını beklemiyorum. Ancak, Çarşamba günü Fed beklenenden daha şahin bir tonla açıklamalarda bulunursa, bu durum altın fiyatlarında aşağı yönlü bir hareket için bir katalizör olabilir. Açıkçası, her iki yönde de hareket etme potansiyeli var. Bu yüzden, Fed’in aniden güvercin bir tutum sergilemesi durumunda, altın fiyatlarının daha yükseklere tırmanması muhtemel.

Şu anki durumda, yüksek bir oynaklık bekleniyor. Ancak, yeterli zaman tanındığında uzun vadeli bir karar vermek gerekecektir. Kısa vadede, fiyatlar arasında gidip gelmekteyiz ve aslında hiçbir şey yapmamakta rahatız. Ancak mevcut durum devam ederken, daha yukarıdan çok daha aşağı inmekte daha fazla rahatlık hissediliyor. Bu nedenle çoğu trader, bu durumu ABD dolarındaki değer değişiminden ve kısa altın piyasasında yararlanma şansı olarak değerlendiriyor.

Sonuç olarak, bu senaryoda biraz sabır, yatırımcılar için uzun bir yol kat etmelerini sağlayabilir. Bu nedenle, piyasada her iki yönde hareket etme potansiyeli taşıyan birçok faktör olduğunu unutmayın. Pozisyon boyutlandırmanız konusunda dikkatli olmanızı öneriyoruz.