Altın Fiyatlarında Yeni Dönem: Yükselen İlgi ve Yatırımcı Davranışları

Altın Fiyatlarında Yeni Bir Dönem Başlıyor

Standard Chartered’a göre, altın fiyatları 2.000 dolar seviyesini aşmaya çalışırken, borsa yatırım fonları (ETF) ve bireysel yatırımcıların ilgisi yeniden canlanıyor. Bu durum, piyasalardaki hareketliliğin sadece başlangıcı olabilir. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’nun (CFTC) son ticaret verilerine göre, altın, hedge fonlarının düşüş bahislerini terk etmesinden faydalanmaya devam ediyor. Bu gelişmeler, altın fiyatlarında daha fazla artış olasılığını işaret ediyor.

Standard Chartered değerli metaller analisti Suki Cooper, “Taktiksel, ETF ve bireysel yatırımcıların ilgisi Mart ayında belirgin bir şekilde arttı ve daha fazla büyüme için potansiyel alan var,” şeklinde açıklama yapıyor. Taktiksel pozisyonlar son iki haftada, Haziran 2019’dan bu yana en hızlı şekilde artarken, ETF akışları 10 ay sonra ilk kez pozitife döndü. Cooper, yatırımcı akışlarının net pozisyonlarının son iki haftada 82,8 bin lot (k lot) artış gösterdiğini belirtiyor.

Yükselen Bireysel İlgi

Cooper, net fon pozisyonunun yedi haftadır ilk kez 100 bin lotu aştığını ancak bunun 292 bin lotluk zirvenin oldukça altında kaldığını vurguluyor. Bu durum, gelecekte daha fazla artış olasılığını ortaya koyuyor. Altın ETP’lerinde emanet olarak tutulan toplam külçe miktarı, son 10 ayın ilk giriş ayını işaret ediyor. Kriptokoin.com üzerinden takip ettiğiniz üzere, bireysel yatırımcıların altına olan ilgisi de Mart ayında belirgin bir artış gösterdi.

Makro ekonomik açıdan değerlendirildiğinde, altının önündeki iki önemli engel, yüksek ABD doları ve hisse senedi piyasalarının dalgalanması. Cooper, “Dolar genelde güvenli liman talebinden yararlanır ve dolardaki güç, altın için önemli bir engel oluşturmuştur. Ancak, makro stratejistlerimiz mevcut durumun dolar açısından olumlu olmadığını belirtiyor,” diye ekliyor. Hisse senedi piyasasındaki dalgalanmanın geçmişte marj çağrıları nedeniyle likit bir varlık olarak altını aşağı çektiğini, ancak şu an hisse senedi piyasalarının güçlenmeye başladığını ifade ediyor.

Altın Fiyatlarında Yükseliş Potansiyeli

Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’nun son verilerine göre, altın hedge fonlarının düşüş bahislerini terk etmesiyle birlikte fiyatlar sağlam destek seviyelerini koruyor ve yukarı yönlü ivme kazanıyor. Yeni yükseliş bahisleri, altın fiyatlarının 2.000 dolar civarındaki direnci test etmeye devam etmesiyle güçleniyor. Analistler, sarı metalde spekülatif pozisyonların tarihsel normların çok altında olduğunu, bu nedenle daha fazla yatırımcı piyasaya girdikçe fiyatlar için bol miktarda yukarı yönlü alan bulunduğunu belirtiyorlar. Saxo Bank’ın emtia stratejisi müdürü Ole Hansen, “Özellikle haftalardır net short pozisyonda olan gümüşün yükselmesi için çok yer var,” diyor.

Artan Altın Talebi ve Yatırımcıların Farkındalığı

Phoenix Futures and Options Başkanı Kevin Grady, merkez bankalarının altın alımlarına devam etmesiyle daha fazla yatırımcının altın piyasasına girmesini ve piyasalarda sağlam bir zemin oluşturmasını bekliyor. Grady, “Merkez bankaları, fiyat düştüğünde altınlarını satacak kararsız yatırımcılar değil. Uzun vadede altın satın alıyorlar. Bu durum, piyasada önemli bir güç yaratıyor,” şeklinde yorum yapıyor. Yatırımcılar, piyasada değer olduğunun farkına varıyor ve düşüşleri değerlendirmek için hızla harekete geçiyorlar.

Güvenli Liman Olarak Altın

CFTC’nin son verileri, yatırımcıların nihayet altın piyasasında değer bulmaya başladığını gösteriyor. CFTC’nin 28 Mart’ta sona eren haftaya ilişkin Commitments of Traders (Trader Taahhütleri) raporu, para yöneticilerinin Comex altın vadeli işlemlerindeki spekülatif brüt long pozisyonlarını 5.440 kontrat artırarak 130.530’a çıkardığını ortaya koyuyor. Aynı dönemde, short pozisyonlar 12.491 kontrat azalarak 31.370’e düştü. Altın piyasası şu anda bir önceki haftaya göre %22 artışla 99.160 kontrat net long pozisyona sahip. Boğa eğilimi, 22 Mayıs’tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Merkez bankalarının değerli metaller piyasasını tamamen dönüştürmesinin yanı sıra, analistler devam eden bankacılık krizinin altına yönelik güvenli liman talebini artırmasını bekliyor. Société Generale emtia analistleri, “Altın, Silicon Valley Bank (SVB) hikayesinin başlangıcından itibaren güçlü performansını sürdürdü ve ABD’nin parasal sıkılaştırmasının sona ermesinin yakın olabileceği beklentilerini yansıtıyor,” değerlendirmesinde bulunuyor.