Altın Fiyatlarında Cuma Günü %1 Düşüş: Analiz ve Beklentiler

Altın Fiyatlarında Düşüş: Cuma Günü %1 Geriledi

Altın fiyatları, Cuma günü %1 oranında bir düşüş yaşayarak, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) daha hızlı bir politika sıkılaştırmasıyla birlikte Hazine faizlerinin ve dolardaki artışın etkisiyle Mart ortasından bu yana en büyük haftalık kaybını kaydetmiş oldu. Analistlerin piyasa yorumları ve fiyat tahminlerini aşağıda bulabilirsiniz.

“Altın, Yeni Bir Temel Kıvılcıma İhtiyaç Duyuyor”

Spot altın fiyatları, iki haftanın en düşük seviyesine geriledikten sonra haftalık %1,9 değer kaybıyla 1.931 dolardan haftayı kapattı. Kitco’nun kıdemli analisti Jim Wycoff, bu durumu şöyle değerlendiriyor:

• Güvenli liman metalleri, yatırımcıların ve traderların endişelerini artırmak için yeni bir temel kıvılcıma ihtiyaç duyuyor, ancak bu gerçekleşmiyor.
• Ayrıca, piyasalarda gördüğümüz baskı, bazı grafiklere dayalı satışları da beraberinde getiriyor.

Kriptokoin.com’un haberlerine göre, Fed Başkanı Jerome Powell, Perşembe günü yaptığı açıklamada, Mayıs ayındaki toplantıda yarım puanlık bir faiz artışının ‘masada olabileceğini’ ve artan enflasyonu kontrol altına almak için agresif Fed eylemlerinin kullanılabileceğini belirtti. Powell’ın bu şahin duruşu, ABD 10 yıllık Hazine tahvilleri üzerinde olumlu bir etki yaratarak, dolar endeksini artırdı. Bu durum, altının offshore alıcılar için daha pahalı hale gelmesine neden oldu. Yükselen enflasyon döneminde genellikle bir güvenli liman olarak görülen altın, artan faiz oranlarıyla birlikte getirisi olmayan bir varlık olduğu için elde tutmanın fırsat maliyetini artırıyor.

Ole Hansen: Altın, Koruma Arayan Yatırımcıların Gözdesi

Saxo Bank analisti Ole Hansen, altının son dönemdeki zayıf fiyat performansına rağmen, yükselen enflasyon, düşük büyüme, jeopolitik belirsizlikler ve hisse senetleri ile tahvillere dair yüksek oynaklık gibi faktörler nedeniyle koruma arayan yatırımcılardan talep görmeye devam ettiğini ifade ediyor. Fiziki altın piyasasında, Hindistan’daki altın satıcıları, fiyatların düşmesiyle talebin hafifçe artmasıyla bu haftaki düşüşleri azalttı. Ancak, en büyük tüketici olan Çin’deki faaliyetler, Covid kaynaklı kısıtlamalar nedeniyle hala oldukça sessiz kalıyor.

“Altın Fiyatları İçin Uzun Vadeli Boğa Eğilimi Devam Ediyor”

Fed’in artan enflasyonla mücadele etmek için daha agresif faiz artırımları yapma potansiyeli altında, altın fiyatları, Cuma günü düşüşle kapanarak üç haftalık bir kayıp daha yaşadı. Son günlerde yatırımcıların odak noktası, artan faiz oranları ve Mayıs ayı başındaki Fed toplantısına yönelik sıkı para politikası oldu. SIA Wealth Management baş piyasa stratejisti Colin Cieszynski, bu durumu şu şekilde değerlendiriyor:

• Yükselen enflasyon zamanlarında değer deposu olarak desteklenen altının uzun vadeli boğa eğilimi devam ediyor.
• Ancak sarı metal, 2.000 dolar psikolojik engeline yakın önemli bir dirençle karşı karşıya.

Rupert Rowling: Altın Fiyatları Sıkı Bir Aralıkta İşlem Görebilir

Kinesis Money piyasa analisti Rupert Rowling, yatırımcıların Temmuz ayında art arda üçüncü bir faiz artışının olasılığını göz önünde bulundurarak, hem Mayıs hem de Haziran aylarında yarım puanlık bir faiz artışı beklediklerini belirtiyor. Analiste göre, bu hızlı yükselen faiz oranları ortamında, diğer varlık sınıflarına kıyasla getiri eksikliği, altının baskı altında kalmasına neden olabilir. Analistin tahminleri ise şu şekilde:

• Altının yukarı ve aşağı yönlü hareketleri, Ukrayna’daki savaşın kötüleşmesi ve yükselen faiz oranları ile sıkışmış durumda.
• Bu nedenle, orta vadede altının 1.900 ila 1.950 dolar aralığında işlem görmesi bekleniyor.

“Altın Fiyatları Artan Tahvil Faizleri Tarafından Kontrol Altında Tutuluyor”

Önümüzdeki Fed toplantılarında 50 baz puanlık bir faiz artırımı gündemde. Ancak Commerzbank ekonomistleri, altın fiyatının bu zemin karşısında güç gösterdiğini düşünüyor. Ekonomistler, şu değerlendirmeyi yapıyor:

• Altın, artan tahvil faizleri tarafından kontrol altında tutuluyor.
• Kısa bir düşüşün ardından, 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin faizleri tekrar %3 seviyesine yaklaşıyor.

Fed Fon Vadeli İşlemlerine bakıldığında, piyasa bir sonraki toplantıda büyük bir faiz artışı bekliyor. Haziran, Temmuz ve Eylül aylarındaki toplantılar için 50 baz puanlık faiz artışları fiyatlandırılıyor. Ekonomistlere göre altının düşmemesi veya bu zemin karşısında ciddi bir baskı altında kalmaması, bir güç göstergesi olarak değerlendiriliyor:

• Piyasa katılımcıları, Fed’in beklenen faiz artırımlarıyla enflasyonu kontrol altına alabileceğine dair tam bir güven duymuyor.
• Ayrıca, Fed’in aşırı agresif bir seyir izleyerek ekonomiyi boğabileceği konusunda endişeler var.

TD Securities: Altın İçin İştahlı Katılımcı Sayısı Azalıyor

ABD faizleri, Fed’in şahin duruşunu derinleştirirken artmaya devam ediyor. TD Securities’deki ekonomistler, altın almak için iştahlı çok az katılımcının kaldığını belirtiyor ve görüşlerini şöyle açıklıyor:

• Piyasa, 2022’de başka bir faiz artırımına yönelirken, yıl içinde on ek artırımı fiyatlandırarak, daha büyük bir tarafsızlık aşımına işaret ediyor ve faizler yeniden fiyatlanmaya devam ediyor.
• Comex short’ları büyük ölçüde silinmiş durumda. Bu durum, fiyat gücü için bir miktar yakıtı ortadan kaldırırken, güvenli liman akışlarının dağılma eğilimi var.

Ekonomistler, ETF akışlarının, Fed’in hızlı bir şekilde ve yavaş enflasyonla tarafsızlığa ulaşması durumunda girişleri kolaylaştıracağını ve önemli çıkış potansiyelinin bulunduğunu belirtiyor. Bu bağlamda, kıymetli metallerdeki halat çekmenin, özellikle yavaşlayan büyüme ortamında, Fed’in bunu yapabilme kabiliyetiyle ilişkili olduğunu vurguluyorlar:

• Niceliksel sıkılaştırmaya (QT) yalnızca birkaç hafta kala, likidite primleri piyasaları yönlendirmeye devam edecek.
• Ancak önemli CTA çıkışları için eşik yüksek kalmaya devam edecek.