Altın Fiyatları Üzerine Analizler ve Beklentiler

Altın Fiyatlarına Dair Gelişmeler ve Analizler

Piyasa analisti Ross J Burland, altın fiyatının Pazartesi sabahı itibarıyla yaklaşık 1.795 dolarda kritik bir direnç noktasında olduğunu belirtmekte. Bu, sarı metalin son beş gün boyunca bir yükseliş trendi sergilediğini gösteriyor. Burland, altın fiyatlarının, önceki gün ABD dolarının genel olarak zayıflamasının etkisiyle birkaç günlük zirveye tazelendiğini, ancak 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde bir günlük kapanış gerçekleştiremediğini ve Haziran ayına göre azalan bir trend çizgisi oluşturamadığını ifade ediyor. Bu bağlamda, TD Securities analistleri ile Burland’ın altın fiyatlarına ilişkin değerlendirmelerini Kriptokoin.com olarak sizler için derledik.

TD Securities: Fed Artırımları İçin Piyasa Fiyatlandırması Çok Şahin

Analist Burland, Fed Başkanı Jerome Powell‘ın tapering sürecini desteklemesinin ve konuşmasında ‘geçici’ enflasyon baskısına dair yorum yapmamasının, Cuma günü altın alıcılarının güvenini sorgulamasına yol açtığını vurgulamaktadır. Bunun yanı sıra, Çin’in emlak sektöründeki önemli oyunculardan biri olan Evergrande‘nin hala zorluklarla mücadele etmesi ve ABD teşvik paketine dair iyimserliğin, altın boğalarını desteklemek için düşük Hazine faizleri ile birlikte hareket ettiğini belirtiyor.

Öte yandan, Pekin’den gelen yeni Covid korkuları ve 25 Ekim’e kadar 250 milyon dolar tutarında %12,85’lik senet faizlerini ödemeye çalışan başka bir Çinli emlak firması olan Modern Land ile ilgili söylentiler, piyasa duyarlılığını olumsuz etkiliyor. JPY hariç diğer tüm G10 para birimleri, bu ay ABD dolarından daha iyi bir performans sergiledi. Analiste göre, diğer para birimlerinde para piyasası faizlerinin ‘yakalama’ hareketi, yatırımcıların ABD dolarındaki uzun pozisyonları kapatmalarına neden olan bir faktör haline geldi.

On yıllık başabaş getirileri, 2012’den bu yana en yüksek seviyelerde sabitlenmiş durumda ve enflasyonun küresel yatırımcılar için en öncelikli konu olduğunu vurguluyor. Analist, konumlandırma verilerine bakıldığında, spekülatörlerin yüksek enflasyon beklentilerine rağmen, fiyatlar yükseldikçe mütevazi short kapama hareketi ile pozisyonlarını yalnızca marjinal olarak artırdıklarını hatırlatıyor. Bu arada, yatırımcıların diğer para birimlerinde daha erken faiz artışı beklentisi oluşturmasıyla dolar rallisinin de azaldığı gözlemleniyor.

Cuma günü yayınlanan veriler, ABD ticari faaliyetinin Ekim ayında sağlam bir şekilde arttığını gösterirken, ekonomik büyümenin COVID-19 enfeksiyonlarının azalmasıyla dördüncü çeyreğin başında hızlandığını ortaya koyuyor. TD Securities analistleri, altın fiyatları üzerindeki gelişmelerin etkisine dair şu değerlendirmeyi yapıyor:

• Altın fiyatları, yüksek enflasyon dönemlerinde tarihsel olarak çoğu ana varlık sınıfından daha iyi performans gösterirken, yatırımcılar yoğun bir şekilde Fed’in çıkışını fiyatlandırmaya odaklandıkları için sarı metal konusunda temkinli davranıyorlar.
• Yine de, enflasyondaki artışın potansiyel bir enerji şokuna ve devam eden tedarik zinciri kıtlığına bağlı olduğu düşünülmediği için, Fed artırımları için piyasa fiyatlandırmasının çok fazla şahin olduğu kanaatindeler.

Altın Fiyatları Tarihsel Benzerlerine Göre Düşük Performans Gösteriyor

Buna ek olarak, analistler, merkez bankalarının tepki fonksiyonlarının tarihsel olarak enflasyondan ziyade büyümeyle ilişkili olduğunu belirtiyor ve bu durumu gözden kaçırma ihtimalinin yüksek olduğunu vurguluyorlar. TDS analistleri, değerlendirmelerini şu şekilde açıklıyor:

• Fed fiyatlandırmasının gevşemesi muhtemel olduğundan, sarı metale sahip olma nedenleri daha da zorlayıcı hale geliyor.
• Bu bağlamda, altın fiyatları tarihsel benzerlerine kıyasla muazzam bir şekilde düşük performans gösteriyor.
• Ancak, sarı metalde çok aylı düşüş trendinden bir kırılma, enflasyondan korunma akışlarının nihayet Fed fiyatlandırmasına bağlı spekülatif çıkışı geride bıraktığının sinyalini verebilir.

Ross J Burland, ABD’deki mali sürüklenme ve olağanüstü işsizlik yardımlarının sona ermesinin, ekonomik kazanımların hızını yavaşlatacağını ve bunun sonucunda Fed fiyatlandırmasının, altın fiyatlarını desteklemek için tersine döneceğini ekliyor. Analist, şu seviyelere dikkat çekiyor:

• Günlük perspektiften bakıldığında, altın Cuma günü yaptığı fiyat hareketleriyle yukarı yönlü bir ivme kazanmaya çalışıyor.
• Cuma günkü mumun fitil yüksekliği, önümüzdeki seanslar için olası bir hedef teşkil ediyor.
• 1.835 dolar, 1.880 dolar bölgesini grafikte gösterildiği şekilde korumakta.

Grafik-1