OpenAI’nin Halka Açılma Yolculuğu: Sermaye İhtiyacı ve Değerlemeler Üzerindeki Oyun

OpenAI’nin 60 milyar dolar seviyesinde sermaye toplamayı hedeflediğine dair haberler, teknoloji tarihinde önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor. Şirketin halka arzını düşünenler için bu adım, uzun süredir konuşulan bir olasılık olarak gündemde kalmaya devam ediyor. Altman: “Sermaye ihtiyacımız nedeniyle en olası yol halka arz” ifadesiyle CEO Sam Altman, paylaşılan iç yayınlarda bu yolun neden cazip göründüğünü özetledi. Şirketin bir sözcüsü ise halka arzın şu an için odak noktası olmadığını, belirli bir tarih koymadıklarını belirterek sürdürülebilir bir AGI ekosistemine odaklanmanın esas amaç olduğunu vurguladı. “Kar amacı gütmeyen teknoloji” misyonuyla 2015’te kurulan OpenAI, ağırlıkla güvenli AGI geliştirme hedefiyle hareket ederken geçtiğimiz hafta kâr amaçlı bir yapıya dönüşen yeniden yapılanmasını tamamladı. Bu değişiklik, sermaye artırımlarını kolaylaştırmakla kalmayıp halka arz için zemin de hazırlıyor.

Microsoft’un OpenAI’nin kâr amaçlı biriminde yaklaşık %27 hissesine sahip olmasıyla şirket değeri bu işlemle 500 milyar dolar olarak belirlendi. Bunun sonucunda Microsoft’un piyasa değeri de ilk kez 4 trilyon doların üzerine çıktı. Gelir artışı, devasa zarar başlığıyla özetlenen finansal tabloya göre OpenAI’nin 2024 yılı ilk yarısında 4,3 milyar dolar gelir elde ettiği, ancak 7,8 milyar dolar operasyonel zarar açıkladığı bildiriliyor. Bu büyüklükteki değerlere karşı uzmanlar, yapay zeka sektöründeki büyümenin piyasalarda balon endişelerini güçlendirebileceği görüşünü dile getiriyor.

Guardian ve Reuters tarafından aktarılan bilgilere göre OpenAI’nin Mali İşler Direktörü Sarah Friar, şirkette 2027’nin bir halka arz için öngörülen yıl olarak işaret edildiğini belirtirken, bazı danışmanlar sürecin 2026’da da gerçekleşebileceğini ifade ediyorlar. İngiltere Merkez Bankası da yaklaşan döneme ilişkin yaptığı açıklamada, yapay zekâ beklentilerinin sönümlenmesi halinde teknoloji hisselerinin değer kaybı riskinin yüksek olacağı uyarısında bulundu.